美国政府经济数据相互矛盾？困惑的投资者应该这样布局

新近泽西州彼此间分歧的经济发展样本自始主人公着多种不同的主人公，投资者不太或许晕头转向？这样投资似乎在各种情形都能保持一致占优势……

现阶段，新近泽西州彼此间分歧的经济发展这两项主人公着多种不同的主人公，标准领先这两项受到质疑，市场显然自始在同时为繁盛和萧条做马上。

公平地说，对于任何尝试预期经济发展或市场方向发展的人来说，厌烦无论如何是自始常人状态。不必要真诚和缺乏适应性才会给投资者促使劫难。不过，今日是多种不同寻常的时期。

最不相关的的三个分歧是在金融、经济发展骨架和经济发展样本的举例来说方式也多方面。

金融领域的分歧得到了大量报道，但都很简单，比如股票预计经济发展将上升，而金融市场则为经济发展恶化做好了马上。

长期股票的贷款人已远低于短期股票，这就是所谓的贷款人双曲线倒挂。投资者预计美联储将大幅度降息，而从近现代上看，降息之后近乎心里伴随着经济发展衰退。

然而，自5月份以来，金融市场以前在下跌，标普500指数较10月份的低点下跌了20%以上。虽然或许普遍存在引起争议，但这些跌幅主要是由受经济发展上升制约最大的有规律股票交易带动，而开放性股票交易则落伍。这反之亦然股票交易市场预期经济发展将着陆。

经济发展上的分崩离析展示出为轻工业好景不长，而第三产业蓬勃发展。这本身并不是一个问题，因为总有赢家和以此类推。但从近现代上看，轻工业以前是经济发展境况的先行这两项，因此它得到的关心已远已远多达了其现阶段在GDP中的所占的较低的份额。

新近泽西州ISM轻工业和第三产业实地调查之间的差，不太或许达到该指数自七十年代90年代末创建以来的第三大水平。实地调查揭示，轻工业现阶段的松弛速度快并不一定只有在经济发展衰退早先才会显现出，而且情况自始在每况愈下；自二次大战以来，只有三次轻工业如此糟糕而没有招致经济发展衰退。与此同时，第三产业却在渐增，变得更好。

巴洛克式也有分歧。随着来得高的通胀率开始产生制约，以及非典后的巴洛克式热潮消失，新近的公用农村居民许可和新近屋开工率以在经济发展衰退之外罕见的速度快回升，尽管它们不太或许略有反弹。然而，总体巴洛克式花销破纪录新近高，新近工厂同比上升76%，这被普遍性看做《通胀削减法案》的补助。

对这些差异的举例来说本身就普遍存在分歧，这不同这些样本是来自“软”冲动还是“粗”样本。ISM的实地调查比较温和，因为它举例来说的是公共政策；而失业或钢铁工业则缺少粗样本。

新近泽西州银行编成的样本揭示，今年以来，粗样本的展示出以前已远高于预期，而软实地调查的展示出多数时候都不及预期，尽管今日略有恶化。

即使是在粗样本中的，举例来说这两项也时好时坏。GDP样本以前在上升，但如果从花销而不是花销的取向来数值GDP，那么基本上两个季度的GDP都在回升。这两项采取措施无论如何是相同的。

每一种分歧都是可以阐释的。受到非典的制约，轻工业陷入疲软状态，这在随后又导致了生产的繁盛，而随着需求量转向第三产业，轻工业急剧回升。另外，房地产对通胀率很敏感，补助自然才会期望相关活动。经济发展发展结算很难举例来说，而且在公布数年后还才会受到大幅度修自始。

悉尼Minack Advisors的米纳克（Gerard Minack）表示，股票心里比金融市场看得来得已远，因此金融市场的分歧来得多地是关于举例来说的较弱素质和未来会的上升素质。他依然预期才会显现出经济发展衰退。

同样，粗/软样本的分歧与月份年末的一致有关，即经济发展衰退刚刚到来。论述在实地调查中的展示出为疲软的冲动，但持续较弱的需求量反之亦然并不一定伴随着衰退而来的员工和削减花销未有发生。

摩根士丹利的经济发展学家波特（Spencer Hill）数值出，在基本上两年内都，利用19项商业实地调查来预期GDP上升的平均误差是非典时值前两年的两倍。他表示，这可以用疲软的冲动来阐释。因此，他显然这些这两项可不太过重视，并显然经济发展比实地调查揭示的要较弱。

总合这两项尝试将多个这两项相结合起来透过预期，世界大型企业联合才会的领先这两项明确声称，在刚刚的今后才会显现出衰退，尽管其启动时这两项揭示，现阶段一切都很好。但是，如果总合这两项背后的单个这两项展示出不寻常，那么将它们相结合起来或许才会产生比并不一定来得不有效的预期。

《华尔街日报》显然，对这一切摸不着头脑的投资者无论如何分散投资于有规律和防御性的股票交易和股票，希望在任何情形都能有差强人意的展示出，尽管回报率不才会特别好。