漩涡中的《西方好声音》

——年收入从2019年的18.24亿元下调2022年的8.76亿元，营业收入也在2020年和2021年连续陷入经营不善，2022年才刚刚小幅盈利。

8同年2日披露的公告辨识，2023年上半年流星华语年收入近在1.42亿元至1.52亿元之间，累计难免低迷，营业收入则在-0.18亿元至-0.15亿元之间，又回到了经营不善之之中。

越来越惨淡的盈利，与流星华语相当多的一档环节——《之中华侨民共和国好声效》不无联系。

流星华语当前的业务部门可以分为4类，其之中综艺环节IP开通及授使用权业务部门（具体内容全称综艺业务部门）占比最高，2022年自此而来80%的年收入，其之中就除此以外《之中华侨民共和国好声效》《这！就是舞蹈》《之中华侨民共和国达人秀》等热门环节。其次是古典音乐、首集及歌舞片和其他IP开通及授使用权业务部门，分别自此而来7%、7%和6%的年收入。

具体来感叹，流星华语的综艺业务部门有两种的系统，即年收入分开的系统和接洽制作公司的系统，古典音乐、首集及歌舞片、其他IP三类业务部门，则基本以收取一般来说的授使用权服务费/版使用权服务费集之中于。

在年收入分开的系统下，流星华语和报导该平台共同制作公司、投资各类环节，并对等广告词盈余；在接洽制作公司的系统下，则向相异报导该平台收取环节制作公司涉及的一般来说佣金。此外，还会向报导该平台授予环节广播使用权和上供活动亚洲区，获得一定的授使用权年收入。

2019年到2021年，广告词都是综艺业务部门的主要年收入；也，年收入占比原则上在50%以上，而充足吸睛的环节效果既是收视的关键保证，也是广告词商投放意愿的支撑。

对比各档皇牌环节的创收情况，《之中华侨民共和国好声效》一直是流星华语的顶梁柱。

2019年到2021年，其为流星华语自此而来的年收入从4.91亿元下调2.52亿元，毛利率也从46.64%骤下调2.22%，但始终是重大贡献年收入多于的一档综艺环节。

《之中华侨民共和国好声效》年收入促使降低的同时，从2020年开始，综艺业务部门自此而来的广告词年收入也在促使降低，尤其是2022年上半年，广告词年收入占综艺业务部门年收入的比重从上半年的68.7%骤下调17.3%，来自的网络摄像机该平台的接洽制作公司佣金则成更为主要的综艺业务部门年收入；也。

在这只不过，详细资料曾披露流星华语所处行业内的网络综艺对电台综艺的追赶和超越，以及其自此而来的产品受压。流星华语也想要通过更为多与摄像机Facebook协力，扭转自身颓势。

效果可能存在——2019年到2021年，流星华语与浙江凤凰卫视协力的《之中华侨民共和国好声效》年收入及毛利率出现显著降低，但在此之前其与土豆网协力构筑的《这！就是舞蹈》环节盈利则促使攀升。

但个别环节的成功暂时还再次扭转流星华语既有的盈利颓势，后者再次还是陷入年收入低迷、再一经营不善的地步。

盈利层面之外，流星华语2022年末总存款近50亿元，其之中最大的存款单项是14.88亿元的经营者，主要由2016年收购田明曾经感叹过一定要收购的梦响强音造成，其次是总计10.8亿元的应收款项，但这两项存款都格外投资者的格外关注。

由于梦响强音的盈利与好声效等环节的海外版授使用权直接涉及，因此流星华语多个环节年收入低迷，也造成收购时造成了的巨额经营者在2020年和2021年牵涉到总计7.68亿元的经营者减值，远比于2022年全年年收入的88%。

都有的是，即便经过两轮“挤水份”，2022年末14.88亿元经营者之中，梦响强音自此而来的经营者仍极低12.16亿元，原先盈利若持续低迷，仍有较多的减值不确定性。

至于10.8亿元的应收款，其之中有6.26亿元为对外贸易应收款，4.54亿元为联系方应收款，与此涉及的则是减值不确定性和资金占用的问题。

报告书辨识，流星华语与买家主要以信贷方式缔结买卖协议，信贷期一般来说为30日，且对对外贸易应收款不拥有者任何偿还债务品或其他信贷增强措施。2022年末，6.26亿元对外贸易应收款之中，账期在1年以上的极低2.05亿元，且累计增长了49%，既有应收账款再加月份极低306天，显著很低报告书披露的“30日信贷账期”。

▲（图源/视觉之中华侨民共和国）

除此之外流星华语还有4.54亿元的应收联系方款项，其之中2.02亿元不收了联系方“梦响启岸”，2.51亿元不收了“上中心地带木桥”，报告书辨识，两项欠款原则上无偿还债务，前者借贷在0%到5.4%之间，后者大部分为无息欠款。

天眼查辨识，梦响启岸原由与来港买卖所流星华语相同，都是田明，发行股票70%的控股股东则是2020年和2021年连续被计提经营者减值的梦响强音。上中心地带木桥企业监管有限控股公司原由为官远发，后者是上海杨浦科技创新（集团）有限控股公司党委书记和理事长，田明则在该家控股公司被选为董事。

重重阴霾下，8同年18日，一项由“新浪港股”在网易上发起的关于“你还会看之中华侨民共和国好声效吗”的投票结果辨识，大部份人投给了“不看，极力抵制”的选项。

作为流星华语依然远比关键的一档环节，《之中华侨民共和国好声效》的原先收视一旦出现显著低迷，流星华语既有盈利之中除此以外广告词年收入、古典音乐IP授使用权年收入以及上供演出的授使用权年收入，都可能受到波及。

作者 | 张继康 林夏淅

出版人 | 杨肖迎开通 | 杨 珍

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