别和央行作对，QT时代最好逢高卖出而非逢低买入

来源：WIND

香港万得通讯社区域性报导，在全球性国家政府受限制国家所政府的拥护下，许多股票在新冠疫情导致消费市场拖累后纷纷为了让“星期一高买断”。如今，随着量化紧缩（QT）黄金时代的到来，Ariel Investments高级顾问投资监Rupal Bhansali发信这一方式而将站不住脚。她相信，股票最好实行“星期一高卖出”的盲目，在高质量不动产估值调升不可持续的亦然因如此时，借助于消费市场做出的强力“假动作”来紧缩子母。

Bhansali暗示：“‘别和奥斯本作对’依然是亦然确的。尽管在过去十几年里冒险得到了报酬，但在接下来的十几年这么做意味著会产生后果，因为‘奥斯本卖权’中止了。”她知道：“奥斯本今日专注于对抗物价和鼓励普罗近来，而不是纽约证券报价所。”

在Bhansali的“有良机就卖出”黑名单里面，塑胶袋普通股（广义上下定义为高借款人下调普通股）和塑胶袋普通股位居前列，后者被其描述为亏损企业或扳手该公司，以及估值过高或预想荒唐的普通股。在她无论如何，塑胶袋普通股和塑胶袋普通股是当今消费市场上最大的风险，她相信股票仍在享有者高风险不动产。

“星期一高买断”的做法在货币受限制黄金时代重新靠拢，股票市场暴跌时消费市场报价活跃。然而，随着主要国家政府开始收紧国家所政府，去年股票市场的修亦然考验股票的神经。

由于股票恐怕政策核心内容将继续大幅加息以遏制物价意味著造成了全球性政治经济遭遇萎缩，MSCI所有国家所全球性指数2022年已暴跌19%。

与此同时，美股标普500指数去年年里面了逾17%的回调。Bhansali指出，这相当均是由买断良机。她发信引述，显现出50%的变更也并非不意味著。

Bhansali知道：“每当奥斯本竭力压制物价时，利率就只能进入单单应用，即利率的单单报酬率，这仅仅利率只能低于国民生产总值。”她暗示：“大致而言，宾夕法尼亚州的国民生产总值将近为8%至9%，而我们的单单利率仅为3%。”

她还引述：“其次，盈利预想依然过高。争论的焦点在于，就政治经济萎缩而言，我们会软着陆还是硬着陆，但任何萎缩会造成了盈利预想下降，而普遍预想仍显示去年同期亦然增长。”

熊市强力

Bhansali还发信，不想对纽约证券报价所年里面的强力进行极少点出，她相信这意味著是由空头回补所驱动，而非股票星期一高买断。

她知道，一旦空头完成补仓，就看不到无论如何的买盘。“这轮涨势没有知道服力——这是一次典型的熊市强力。”她暗示，举例来知道，2000年至2002年黏性期间，纽约证券交易所指数在三年里暴跌了将近78%，但在这三年里面，显现出了七次去年将近20%的熊市强力。

Bhansali相信，当前消费市场的“甜蜜点”是被高估的、享有高股息率并且兼具弹性营销和薄弱不动产负债表的优质该公司。她知道，生物科技蓝筹该公司展示出突出。“上曾表明，股息意味著有助于解决问题负面的消费市场展示出，并能产生兼具竞争力的并不一定总报酬。”

Bhansali还看好哥伦比亚股票市场，并高配宾夕法尼亚州普通股。她知道，哥伦比亚目前是全球性上最价格便宜的消费市场之一，其股票市场市值与GDP之比为53%，而且还将从大宗商品进出口荣景里面给与。值得注意，美股是全球性上最较贵的消费市场之一，2022年6月时股票市场市值与GDP之于多达257%，而2000年互联网黏性破灭前为147%。

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