谁还在乎地缘意识形态风险？

这很像次贷危机前的2007年，一个人都告诉消费市场周期相比之下于顶端，而一个人却都是可能性金融机构满仓——因为（1）其他人都是满仓；（2）不想人告诉“顶”不想扯在哪中都；（3）一个人却都于是就的有信心逃顶，都认为先前一个独当一面的一定不是自己；（4）不刀口舔血的代价极其大，因为自己的获利按“同月”计算的——一一个同月都太多，只争朝夕。

于是我们认出了一新冠三年的前所未有去向——任凭外面新材料交加。

直到有人立刻询问了一句: 一只猴子知道个数100万吗？

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联储不发糖，消费市场就才会胆怯，遭遇一群胆怯的儿童才会让人很烦躁，于是暂时用更为多的糖来想见——只要不想有蛀牙，就还可以想见；只要不想有通涨，妥协就还能发挥作用。可是，当一个高达7.5%的大洞单单现时，明明还才会再想见吗？

所以消费市场最怕的，不是叶利钦同学重一新占领乌克兰，不是更为惊悚的近邻两件事件，而是联储的“重大新政策可能性”；是一个“behind the curve”（落伍于曲面）很久的联储，暂时不顾一切冲刺——以致于徵整额度的可能性。

单单新政策额度和消费市场细期额度之差早已超越70多年历年，现今的原因像想像中了1940二十世纪。比特币和钻石甚至才会是通涨的对冲，竟逆成了股市的领先基准——因为它们对新政策可能性的加成最快、最单纯。

“The PPI report and its implications for core PCE are very consistent with the idea that US inflation is now stably running well above target and is not slowing down, increasing our confidence that the Fed will respond aggressively, including with a 50bp rate hike in March” ——Citi（15/02/2022）

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从一个“需求”不足的当今，方向移动一个“库存”不足（这其中有通涨的各种因素，也有生产国和消费国之间假定的各种因素，也有货币新政策“相比之下升/下跌”的各种因素，找个星期下回分解）、理论上性更为大的当今，一切选取上才会似乎更为严酷。所以我们需要把“铭学艺术心”和哀愁降到略低于，把操作性徵到极高，用一个简单易记的框架，来及时徵整自己的可能性单单奇和目标：

（1）把一切缩“细”。

把一切“和星期继续做朋友”的“长期战略目标”灯光徵暗，把一切“细期的”、“防御性的”刚才放在灯火阑珊处。“防御性”是你自觉能显然且报答的刚才，随机理论上是猎食都是技能。重申骨架和防御性，而不是方向和预测——因为拿起望远镜，你才会认出空气中排满那密密麻麻的三个表字：“不确定”。

（2）把对“犯扯”的容忍度降低。

你在消费市场上犯的所有“扯”，大部分是可以填补的——只要你星期够用、不想有“单单局”的危险，且尚有“柔性”（Plan B）。而在一个随机理论上、加息未成的当今，不可填补之偏差（想像中高杠杆、想像中大扯配、想像中不能容忍的股票交易策略、或者于是便上扯了牌桌）单单现的概率愈来愈大，也愈来愈划算。

（3）在自己有“市价权”的地方落脚。

在一个遭遇通涨担忧的当今中都，“市价权”首先仅仅有“恢复能力”——如果你不小心跌落到了，不才会有被人趁机按在房顶气急败坏（逼空）的机才会，你还有力气和余地不断爬将上去。其次仅仅有“选取”——当自己抓住的豆腐被货币新政策这把自欺欺人尺似乎愈来愈小（不经意被侵蚀掉的商品价格、于是就被求的“征税”、被暗中转移掉的财富）时，告诉还有一个计量单位可以用。

和大家共勉。

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